落日塞垣路，风劲戛貂裘。翩翩数骑闲猎，深入黑山头。极目平沙千里，惟见雕弓白羽，铁面骏骅骝，隐隐望青冢，特地起闲愁。
汉天子，方鼎盛，四百州。玉颜皓齿，深锁三十六宫秋。堂有经纶贤相，边有纵横谋将，不减翠娥羞。戎虏和乐也，圣主永无忧。
塞外的太阳已经落下了，狂风呼啸地袭卷着人们身着的战袍。几位兵士带着弓箭，策马深入黑山头。极目远眺，茫茫千里黄沙，一望无际，空旷的天地里只有几位行猎的好手携雕弓，佩白羽，表情严肃，如风驰电掣般策马飞奔。隐隐约约竟仿佛望见了夜色里的昭君陵，心里波澜起伏。
汉家天子正当青春年盛，汉家天下幅员辽阔，洋洋四百州，民殷国富。然而，天子竟不能凭借实力巩固国防，靠一位苦命的宫女去“和蕃”。朝堂上不是没有经天纬地的奇才，边境上更不缺少镇守一方的良将，可“和蕃”一事还是照例进行，将天下社稷的安危托付于一女子之手，这是多么可悲的事？如今边疆地区太平、和睦，皇上也可以高枕无忧了。
词的上片主要描写边地骑兵驰骋射猎的雄壮场面。古人每以“猎”指称战事，“闲猎”实际就是进行军事操练。落日、劲风渲染出紧张的战斗氛围。平沙千里提供了辽阔的习武场景，弓箭骏马烘托出骑士的飒爽英姿。循此理路当展开对国力军威的铺陈，高扬英雄主义的风采。不料“隐隐”以下折人了由昭君的青冢引起的“闲愁”，其实此“愁”不但非“闲”，相反是对国运的深长忧思。
下片即是其所思的内容，在堂皇的颂词下蕴含着辛辣的讽刺。皇帝贵为天子，统有天下，后官佳丽，供其享用；庙堂有治国的贤相，边疆有善谋的良将：没想到国家的安定却要靠小女子的和亲换来。“不减”一句将此前的堂堂国威全部扫却，其犀利简直使大宋君臣无地自容。结尾二句又复归歌功颂德之词，极尽揶揄挖苦，矛头直指皇帝。回观上片所写的骑射场景，可知它只是词人的想象之境，现实的情况是君王纵乐、文恬武嬉，边备废弛，只能以割地赔款来求得苟安于一时。有鉴于此，词人才会以下计大段的讽刺感慨系之，以与上片的理想之境构成强烈对比。
值得指出的是，联系山谷所处的时代背景，他的讽刺矛头是直接指向变法派的。这‘时期的诗歌中山谷表现出与当政者断然不合作的态度，时露鄙夷讥讽，其例证彰彰具在，可以参观。尤其可堪玩味的是，王安石有咏昭君的《明妃曲二首》，当时和者甚众。山谷由昭君这热门话题而兴感作词，也在情理之中。王安石在诗中称“人生失意无南北”、“汉恩自浅胡自深”，在王安石可能是要故作惊世骇俗之论，而这或许也是引发山谷深思的触媒之一。
北宋时期，在金国兴起之前，中华大地上长时间是宋、辽、夏鼎足而立的局面，可是堂堂大宋却是懦弱而受屈辱的一方。宋真宗景德元年末（1005年1月），宋与辽在澶州定下“澶渊之盟”，宋每年向辽输银10万两，绢20万匹，景德三年（1006年），在党项族首领攻占西北大片领土的情况下，宋朝反而封他为西平王（这时还没有建立大夏国），每年“赐”银万两、绢万匹，钱二万贯。宋仁宗庆历二年（1042年），辽国扬言要发大军南下，仁宗不敢抵抗，派大臣到辽求和，答应每年再赠给银10万两，绢10万匹。宋仁宗庆历四年（1044年）底，宋军在连续惨败后向西夏求和，又每年“赐”银5万两，绢13万匹，茶叶2万斤，令在各节日和元昊生日共“赐银2万两，银器2千两，绢、帛、衣著等2万3千匹，茶叶1万斤”。宋朝皇帝在强敌压境，虎视眈眈的形势下，不图富国强兵，一味地屈膝求和，企图用金钱来购买和平。须知乞讨来的和平，用金钱买来的和平都是不能巩固的。北宋亡于此，南宋也亡于此。这是付出了高昂代价的历史教训。黄庭坚有见于此，所以他在词中提出：“堂有经纶贤相，边有纵横谋将”，就不应当采取这样的下策。在词的结拍中他说这样的政策只能使“戎虏和乐”，而“圣主永无忧”则是反话，因为这种政策不可能产生“永无忧”的结果。这样的“主”也不是“圣主”。黄庭坚两次被谪贬，他在词中借古喻今对国家大事委婉陈词，可见其良苦用心。
此词作年已难确考。山谷早年在针砭时弊方面颇具胆识，从其对边事的关注及其批判锋芒看，它只能作于在北方为官的时期。有论者以为此词作于词人任北京（今河北大名）国子监教授期间（1072年—1079年）。
闽，故隶周者也。至秦，开其地，列于中国，始并为闽中郡。自粤之太末，与吴之豫章，为其通路。其路在闽者，陆出则阸于两山之间，山相属无间断，累数驿乃一得平地，小为县，大为州，然其四顾亦山也。其途或逆坂如缘絙，或垂崖如一发，或侧径钩出于不测之溪上：皆石芒峭发，择然后可投步。负戴者虽其土人，犹侧足然后能进。非其土人，罕不踬也。其溪行，则水皆自高泻下，石错出其间，如林立，如士骑满野，千里下上，不见首尾。水行其隙间，或衡缩蟉糅，或逆走旁射，其状若蚓结，若虫镂，其旋若轮，其激若矢。舟溯沿者，投便利，失毫分，辄破溺。虽其土长川居之人，非生而习水事者，不敢以舟楫自任也。其水陆之险如此。汉尝处其众江淮之间而虚其地，盖以其陿多阻，岂虚也哉？
福州治侯官，于闽为土中，所谓闽中也。其地于闽为最平以广，四出之山皆远，而长江在其南，大海在其东，其城之内外皆涂，旁有沟，沟通潮汐，舟载者昼夜属于门庭。麓多桀木，而匠多良能，人以屋室巨丽相矜，虽下贫必丰其居，而佛、老子之徒，其宫又特盛。城之中三山，西曰闽山，东曰九仙山，北曰粤王山，三山者鼎趾立。其附山，盖佛、老子之宫以数十百，其瑰诡殊绝之状，盖已尽人力。
光禄卿、直昭文馆程公为是州，得闽山嵚崟之际，为亭于其处，其山川之胜，城邑之大，宫室之荣，不下簟席而尽于四瞩。程公以谓在江海之上，为登览之观，可比于道家所谓蓬莱、方丈、瀛州之山，故名之曰“道山之亭”。闽以险且远，故仕者常惮往，程公能因其地之善，以寓其耳目之乐，非独忘其远且险，又将抗其思于埃壒之外，其志壮哉！
程公于是州以治行闻，既新其城，又新其学，而其余功又及于此。盖其岁满就更广州，拜谏议大夫，又拜给事中、集贤殿修撰，今为越州，字公辟，名师孟云。
公一女，嫁为畿辅某官某妻。公夫人甚爱女，每迎女，婿固不遣，恚而语女曰：“而翁长铨，迁我京职，则汝朝夕侍母；且迁我如振落叶耳，而固吝者何？”女寄言于母。夫人一夕置酒，跪白公。公大怒，取案上器击伤夫人，出，驾而宿于朝房，旬乃还第。婿竟不调。
公为都御史，与太监某守辽东。某亦守法，与公甚相得也。后公改两广，太监泣别，赠大珠四枚。公固辞。太监泣曰：“是非贿得之。昔先皇颁僧保所货西洋珠于侍臣，某得八焉，今以半别公，公固知某不贪也。”公受珠，内所著披袄中，纫之。后还朝，求太监后，得二从子。公劳之曰：“若翁廉，若辈得无苦贫乎？”皆曰：“然。”公曰：“如有营，予佐尔贾。”二子心计，公无从办，特示故人意耳。皆阳应曰：“诺。”公屡促之，必如约。乃伪为屋券，列贾五百金，告公。公拆袄，出珠授之，封识宛然。
乐心儿比目连枝，肯意儿新婚燕尔。画船开抛闪的人独自，遥望关西店儿。黄河水流不尽心事，中条山隔不断相思。当记得夜深沉，人静悄，自来时。来时节三两句话，去时节一篇诗，记在人心窝儿里直到死。
西施越溪女，出自苎萝山。
秀色掩今古，荷花羞玉颜。
浣纱弄碧水，自与清波闲。
皓齿信难开，沉吟碧云间。
勾践徵绝艳，扬蛾入吴关。
提携馆娃宫，杳渺讵可攀。
一破夫差国，千秋竟不还。
淡烟横，层雾敛。胜概分雄占。月下鸣榔，风急怒涛飐，关河无限清愁，不堪临鉴。正霜鬓、秋风尘染。
漫登览。极目万里沙场，事业频看剑。古往今来，南北限天堑。倚楼谁弄新声，重城正掩。历历数、西州更点。
黄庭坚（1045年-1105年），字鲁直，自号山谷道人，晚号涪翁，又称黄豫章，以谪仙自称，世称金华仙伯。洪州分宁（今江西修水）人。其父黄庶是专学杜甫的诗人。“江西诗派”的开山之祖，中国北宋诗人、词人、书法家。
黄庭坚自幼聪颖好学，记忆力惊人，治平四年（1067年）进士，调叶县（今河南叶县南）尉知太和县（今江西泰和）。元丰八年（1085年）庭坚为承议郎，参加校定《资治通鉴》，主持编写《神宗实录》。哲宗时元祐八年（1093年），黄庭坚进为秘书丞兼国史编修官。绍圣初（1094年），知宣州（今安徽宣城）、鄂州（今湖北武汉）。章惇、蔡卞劾其所修实录多诬，遭贬谪。同年底，被贬为涪州（今重庆市涪陵区）别驾，安置在黔州（今重庆市彭水县）。崇宁二年（1103年），朝中形势又大变，诏令销毁“三苏”、秦观、黄庭坚的文集。同年十一月，被除去官衔，羁管宜州（今广西宜州市）。崇宁四年（1105年）九月，黄庭坚在饥寒交迫中凄凉离世，享年61岁。
黄庭坚对宋诗的影响是比较大的，其作思路有迹可循，甚讲法度，便于学习，所以其追随者很多。早年以文章诗词受知于苏轼，与张耒、晁补之、秦观并称“苏门四学士”。诗以杜甫为宗，讲究修辞造句，强调“无一字无来处”，多写个人日常生活，风格奇崛，为江西诗派开创者。著作有《豫章黄先生文集》《山谷琴趣外篇》（《山谷词》）。黄庭坚“涤亲溺器”的感人孝行，被载入中国古代二十四孝，成为中华儿女的典范而世代传颂。